自適應市場

關於本書

《適應性市場》是一部打破成見、融會諸學的劃時代巨作。 在美國，每兩個國人中便有一人將資金投入股市。然而，投資人與市場究竟是「理性而高效」，還是「非理性而失靈」？現代金融理論篤信前者，行為經濟學派則力挺後者——而歷年來層出不窮的金融泡沫、崩盤與危機，一再為這場論戰添上難以忽視的註腳。這是當代經濟學最重要的辯題之一：投資管理的價值該如何取捨，金融監管的路徑該如何抉擇，皆繫於這場論戰的結局。 本書作者安德魯・羅（Andrew Lo）提出開創性的「適應性市場假說」（Adaptive Markets Hypothesis），為這場糾結已久的爭議勾勒出嶄新的詮釋框架。在他的構想中，理性與非理性並非對立，而是相互交織、共存於市場的脈動之中。他橫跨心理學、演化生物學、神經科學與人工智慧等領域，向我們揭示：效率市場理論本身並非謬誤，只是失之過簡。當市場動盪之時，投資人憑直覺倉促反應，反而創造出種種可供他人利用的效率缺口。金融演化疾如思緒流轉，在穩定與危機、獲利與虧損、創新與監管之間擺盪，深刻地塑造著人類行為與市場風貌。