このセクションはエピグラフまたは献辞として機能し、「再びゼルダへ」と宛てられている。恋人の愛情を勝ち取るために金の帽子をかぶり高く跳ねるよう読者に助言する詩が含まれており、トマス・パーク・ダンヴィリエの署名がある。
語り手のニック・キャラウェイは自己紹介と自身の背景を語り、父からの助言により判断を控える傾向があることに言及する。1922年に債券業を学ぶため東部へ移り、謎めいたジェイ・ギャツビーが所有する豪華な邸宅の隣にあるウェスト・エッグの小さな家を借りたことを説明する。ニックは湾を渡ってイースト・エッグへ向かい、従妹のデイジー・ブキャナンとその夫トム(大学時代の知人)と夕食をとる。トムの威圧的な体格と富を観察した後、彼らが家に入るところで章は突然終わる。
ニック・キャラウェイはトム・ブキャナンに伴われて不毛の工業地帯である「灰の谷」へ向かい、そこでトムはニックに愛人のマートル・ウィルソンを紹介する。マートルは荒れ果てたガレージの主人ジョージ・ウィルソンと結婚しているが、彼は不倫に気づいていない。三人はニューヨーク市へ向かい、マートルは子犬を購入し、彼女の妹キャサリンや近所の人たちと小さなアパートに集まる。午後が進み飲酒が増えるにつれてパーティは騒がしくなり、ニックは最終的に酔っ払い、離れた視点からぼんやりとやり取りを観察する。
ニックはウェスト・エッグのジェイ・ギャツビーの邸宅で毎週末開かれる豪華で大規模なパーティについて描写する。過剰な食事、酒、エンターテインメントが特徴で、何百人もの招かれざる客を引きつける。ニックは正式な招待状を受け取った後、その集まりに参加し、群衆の中で主人を見つけるのに苦労する。ジョーダン・ベイカーと再会し、ギャツビーの過去についてドイツのスパイや殺人者であるという噂を含む様々な憶測を聞く。最終的にニックとジョーダンは高いゴシック様式の図書室に迷い込み、そこで棚の本が本物で未裁断であることに驚く酔っ払った男に出会う。
ニックはその夏ギャツビーのパーティに通った多彩な客たちのリストを挙げ、ギャツビーが暴力的な過去を持つ密輸業者であるという噂に言及する。7月のある朝、ギャツビーは豪華な車でニックを迎えに来て市内へドライブする。道中、ギャツビーは自身の経歴を語り、故郷の中西部の裕福な両親の息子で、オックスフォードで学び、ヨーロッパに住み、第一次世界大戦で勲章を受けた少佐だったと主張する。彼は主張を証明するために勲章とオックスフォードでの写真を見せるが、ニックは一部の詳細に懐疑的である。ギャツビーはニックにジョーダン・ベイカーとお茶を飲み、ある神秘的な頼み事を相談する手配をしたことを明かす。
ニックが帰宅すると、ギャツビーの家は明るく照らされているが静まり返っていた。ギャツビーが近づき、デイジー・ブキャナンとのお茶の手配をニックに依頼し、ニックは翌日に行うことに同意する。ギャツビーは庭師を送ってニックの芝生を刈らせ、花屋に花を届けさせるが、お茶の時間が近づくにつれてますます緊張し始める。デイジーが到着すると、再会は最初ぎこちなく緊張し、ギャツビーが時計を倒しそうになるほどだった。ニックが二人を残すと、彼は外から家を観察し、やがて邸宅を包む静寂に気づく。
ニックはジェイ・ギャツビーの真実の経歴を明かす。もともとジェームズ・ガッツという名で、ノースダコタ州の貧しい農家の息子だった彼は、17歳で生まれ変わった。ギャツビーの変貌は、スペリオル湖で裕福な銅山王ダン・コディに出会ったときに始まった。彼は5年間コディの助手兼弟子として仕え、富裕層の流儀を学んだが、遺産はコディの愛人に騙し取られた。現在、トム・ブキャナンが友人たちとギャツビーの家を訪れ、緊張した雰囲気が生まれる。後にトムはデイジーをギャツビーのパーティに連れて行くが、ニックがデイジーの批判的な視点を通して集まりを観察するにつれ、その夜は重苦しく感じられる。
ギャツビーは噂を防ぐために使用人を解雇し、デイジーがより頻繁に訪れるようになると、彼らをウルフシェイムの仲間に置き換える。極めて暑い日、ニックはブキャナン夫妻とギャツビーと昼食をとり、トムが愛人からの電話を受け、デイジーが公然とギャツビーにキスをする中、緊張が高まる。デイジーが娘をギャツビーに見せた後、一行は市内へドライブすることに決める。トムはギャツビーの黄色い車を運転することを主張し、ギャツビーとデイジーはトムのクーペに乗り、プラザホテルでの対決の舞台が整う。
ニックは市内での対決の翌朝、ギャツビーを訪ねる。デイジーが窓から見ていたが電話をかけなかったため、彼は意気消沈している。ニックはマートルの死の影響を避けるため町を離れるようギャツビーに促すが、ギャツビーはデイジーとの可能性がまだある限り行こうとしない。ギャツビーはデイジーとの歴史を語り、貧しい将校だった頃の初めての出会い、戦争中の時間、そして戻ってみると彼女がトムと結婚していたことを説明する。彼はデイジーがトムを本当に愛したことはなく、ギャツビーの不在ゆえに結婚しただけだと確信し続けている。ニックが仕事に出かける際、ギャツビーはその夏初めてプールを使う準備をする。
ギャツビーの殺害後、警察と記者が彼の家に殺到し、ニックは手配に苦心する。ニックはデイジーに電話するが、彼女とトムはすでに転送先の住所を残さず逃げ出している。メイヤー・ウルフシェイムは葬儀への出席や関与を拒否し、簡潔な手紙を送るだけだ。かつての居候客クリップスプリンガーは、置き忘れた靴のことだけを尋ねるために電話をかけてくる。ギャツビーの父ヘンリー・ガッツはミネソタ州から到着し、邸宅の壮麗さの中で、悲しみと息子への誇りが入り混じった様子で息子の遺体を見る。ニックはニューヨークでウルフシェイムを訪ねて葬儀への出席を促すが、ウルフシェイムは拒否し、代わりにギャツビーの野心と忠誠心を回想する。